1600亿中兴通讯,在数智融合中狂飙

文|韩 湘


(资料图)

作为全球通信设备巨头、中国最大的通信设备上市公司,中兴通讯“飙”起来了。

8月18日晚,中兴通讯发布的2023年上半年业绩显示,中兴通讯上半年实现同比增长1.48%达607亿元的营收,同比大增19.9%达54.7亿元的归母净利润。值得关注的是,54.7亿元的归母净利润创下了历史新高。

「数智研究社」对比发现,在2023年上半年复杂多变的环境下,中兴通讯的三大业务——运营商业务、政企业务和消费者业务仍然克服重重困难,在运营商业务同比5.40%的增幅下,带动了整个2023年上半年业绩的增长,仍然保持增长态势。

财报显示,由于固网产品、承载产品收入等同比增长所致,运营商业务在2023年上半年实现营业收入408.12亿元,占营收比重达67.23%。相比而言,上半年营收同比减少12.37%的政企业务、同比减少2.60%的消费者业务占营收比重分别为9.68%和23.09%。

相比而言,运营商业务也是中兴通讯毛利率最高的业务。和2022年上半年相比,中兴通讯的毛利率又增长了将近9个点,达到54.20%。赚钱能力可见一斑。

投资者也从中兴通讯的成长中获益。2023年至今,中兴通讯股价涨幅超过35%。若与2022年同期相比,7月初的中兴通讯总市值超过2200亿元,一年时间实现翻番。截至目前,中兴通讯市值仍在1650亿元左右。

高研发凸显转型决心

「数智研究社」发现,中兴通讯2023年上半年研发投入史无前例地达到127.9亿元,占营收比例已经超过20%。虽然和通信龙头华为动辄25%相比还有不小差距,但这对于一家营收超千亿的科技公司来说,已经不算是一笔小投入了。

127.9亿元的巨额研发投入背后,是董事会对于未来数智化转型大势所趋的提前研判和布局。秉持“着眼客户,领先时代”技术理念的中兴通讯,在5G、新基建、数智化转型、东数西算、双碳经济等历史性机遇面前,和运营商、合作伙伴们携手共筑“连接+算力+能力”的数智化底座,以加速全社会的数智化转型。

在此之前的中兴通讯,则更是一家传统的CT龙头。在风起时,中兴通讯便按下了转型的加速键。

中兴通讯转型依托多年的技术积累。在芯片领域,中兴通讯有近20年的研发积累、操作系统领域则历经超过20多年的自主研发和技术积累……在无线领域、固网领域、IP领域、光传输领域、智慧家庭领域、云化终端领域等也均有持续的投入和技术积累。中兴通讯明白,掌握底层的核心技术,才能推动数智化转型。

单就2023年上半年的表现来说,投入127.9亿元搞创新的中兴通讯,显得54.7亿元的净利润十足的含金量。从成果来看,中兴通讯在算力基础设施领域,已研发出支持异构加速和液冷的高性能服务器R6500、新一代高性能400GE/800GE数据中心交换机产品;无线领域已完成业界首个5G IOT NTN商用终端直连卫星外场验证、业界首个5G NR NTN实验室验证;固网接入领域,则率先发布业界首个50G PON&10G PON&GPON三模ComboPON方案、发布业界首个WIFI 7 FTTR产品……这些已经研发出(或正在研发)的产品,毫无疑问将赋予净利润更高的”含金量“。

另外,2023年上半年ChatGPT火爆全球,国内则打响“百模大战”,这种重大需求的变革,也顺势催生了海量的算力需求。在我国全面推进《数字中国建设整体布局规划》起步年,我国算力总规模已达到全球第二。信通院发布的《中国算力发展指数白皮书(2022年)》显示,预计到2025年,全球算力规模将达到3300 EFlops,年均复合增长率超过50%。

另外,信通院提出的1元算力投入将带来3-4元GDP的增长。如此巨大的价值存在,已在业内形成广泛共识。共识背后,中兴通讯将加大可支持大模型训练的最新数据平台AI服务器……值得肯定的是,中兴通讯将和新玩家们在算力领域打上多场大小战役。但在半年报吐露“将由全连接公司向算力公司转型的信号”释放后,中兴通讯肯定做好了准备。

据传,中兴通讯已于7月进行了一场组织架构的调整,政企中国事业部和第三营销事业部整合形成国内营销体系,关键业务的合力被外界解读为中兴通讯加速算力转型的凭证。

第二业务曲线的魔力

从财务业绩来看,中兴通讯的快速主要依托运营商业务“大盘”增长。自缴纳10亿美元保证金后,中兴通讯运营商业务从2019年至2022年上半年营收分别为324.85亿元、349.7亿元、359.5亿元和387.2亿元,2023年上半年更是突破了400亿元关口。

营收大涨背后,中兴通讯5G基站的发货量、5G核心网发货量均位居全球第二(数据源于Dell’ Oro Group),IDC数据显示,中兴通讯的路由器市场规模已居国内第二。

如此来看,中兴通讯喊出“算力型公司”转型,但连接业务仍然表现出色。稳定增长的运营商业务,构筑了中兴通讯转型的坚实底座。但要想持续、稳定发展,除了连接业务外,以算力为主的“第二曲线业务”的发展也必不可少。

过去的2022年,是中兴通讯开启“第二业务”曲线元年。未来2-3年,中兴通讯希望算力转型业务能给公司业绩带来年复合40%以上的增长。「数智研究社」发现,市场有周期,市场中所有的企业、主体等都有生命周期,很多企业在生命周期末端来不及转型,或转型失败都将被市场淘汰。要想成为穿越生命周期的企业(主体),就必须通过新用户、新市场和新技术来建立新护城河。

对于中兴通讯来说,从传统通信技术业务服务商转型为数字经济服务的提供商,最大的变化其实是业务下探到更深、更专的业务。最明显的感知是从销售有线、无线设备到提供服务器、存储设备、数据库和操作系统。这一历史性的契机,便是ChatGPT爆火带来的海量算力需求。

毫无疑问,中兴通讯肯定十分重视AI带来的大机遇。除了计划在年底推出支持ChatGPT的GPU服务器、AI芯片之外,中兴通讯已经与英特尔合作购买GPU、与百度合作提供算力支持。

展望未来,有机会,也有挑战。从顺应数字化的潮流、大力投入搞研发积累技术和从连接向算力的转型,无疑不在彰显企业进入下一生命周期的决心。但如何去面对市场竞争,如何在竞争中取胜走得更远,也是数智研究社更加关注的地方。我们拭目以待。

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